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　　直至上周五，软件股抛售潮才终告一段落，这周一更出现强劲反弹。易方资本投资组合经理王逸研告诉21世纪经济报道记者，过去软件股常被视为安全的投资标的，因为多数企业在买入SaaS软件后，普遍会持续使用，也就为软件公司带来可预期的营收保障，投资者甚至还会在市场出现剧烈波动时买入软件股来避险。但是Anthropic推出的AI工具，意味着很多线上工作都能被AI取代，投资者开始质疑软件公司的长期营收能力以及这么多年的高溢价，股价便出现迅猛下泻。

　　“这几日市场开始重新买入软件股，主要也是在于这段时间回撤幅度已经很大，IGV作为观察软件股走势的重要指数，上周连续四个交易日日均暴跌4～5个百分点，一周之内跌幅达到近20%，沽空情绪开始出清，做空交易者选择平仓，所以软件股部分收复失地。另外，微软、甲骨文也被大量卖出，部分因为这两家公司和Open AI深度绑定，市场原本高度质疑其赚钱能力，直到周一奥特曼表示ChatGPT将重回10%高增长，才给市场定心丸，投资者开始恢复对这几家科技公司的信心。”王逸研表示。

　　王逸研分析称，未来软件业将出现剧烈分化，那些采用订阅制商业模式的软件公司或将承受重压，如sales force、work day这些SaaS公司的需求将受到AI的猛烈冲击，股价反弹空间有限。不过，那些按流量计费的软件公司则有可能在AI时代受益，比如Snowflake、JFrog等提供云服务、数据库服务的软件公司，更有可能受AI带动，提升对数据存储、模型训练的需求，营收和股价都有望持续增长。在此之外，那些和半导体相关的EDA软件公司，也会在AI芯片的繁荣下继续保持乐观前景。

　　换言之，AI极有可能成为未来软件行业的一大分水岭。彭茂晟指出，软件行业未来更可能出现结构性分化，能够顺利完成AI化转型并掌握行业数据和流程入口优势的公司有望继续增长，而未能适应商业模式变化或难以有效利用AI的企业，则可能被加速淘汰。与此同时，有消息称OpenAI正计划启动ChatGPT内广告测试，Anthropic也在超级碗期间投放广告，部分港股上市的大模型公司近几年的利润率亦出现大幅波动，这表明基础模型企业自身仍在探索稳定的商业化路径。长期来看，软件公司与大模型厂商之间更可能形成分工更加细致的合作关系，共同推动完整商业化链条的成熟。