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　　股指期货，全称为股票价格指数期货，是一种以股票指数为标的资产的期货合约。简单来说，它是交易双方在合约中约定，在将来某一特定时间按照事先确定的股价指数点位和金额进行交割结算的标准化合约。与传统的股票交易不同，股指期货的交易对象并非具体的股票，而是股票指数的未来价格走势。合约到期时，通常通过现金结算的方式来处理价格差异，而不是实际交割股票。这使得投资者能够对未来的股市走势进行投资和对冲，而无需直接买卖大量股票，为投资者提供了更多的灵活性和风险管理手段。

　　在股票市场中，风险可分为非系统性风险和系统性风险。非系统性风险通常可以通过分散化投资的方式将其影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，为市场提供了对冲风险的途径。担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约，对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。例如，若投资者持有一篮子股票，担心未来股市下跌，可卖出相应的股指期货合约；若股市果然下跌，股票组合亏损，但股指期货合约盈利，从而抵消部分损失，实现套期保值的目的。

　　股指期货具有发现价格的功能。在公开、高效的期货市场中，众多投资者的竞价行为有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。一方面，股指期货交易的参与者来自不同领域，他们的交易决策包含了来自各方对价格预期的信息，这些信息在市场中相互碰撞、融合，使得股指期货价格能够更全面地反映市场对未来的预期。另一方面，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，这也使得股指期货价格对信息的反应更快，能够提前对未来的宏观经济和股票供求状况作出尽可能正确的反映，为股票市场投资者提供买入和卖出的参考。

　　股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如，一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市。此时，该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。通过合理配置股指期货，投资者可以在不同市场环境下灵活调整资产组合，实现风险和收益的优化平衡。